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面对财务迷局的质疑 华北制药猛下“迷魂药”

放大字体  缩小字体 发布日期:2018-11-06 14:02  来源:药品资讯网  浏览次数:17

自5月份以来,投资者持续对华北制药(http://www.chemdrug.com/)营业收入猛增而净利润骤降的问题表示关注,很多投资者质疑其或者隐藏利润或者虚增收入,面对质疑,华北制药仍未作出明确的回应。

  一波未平一波又起。日前,某网刊登了《华北制药56亿营业收入财务迷局专家惊呼看不懂》的文章。文章报道:“华北制药三季报显示,公司(http://www.chemdrug.com/company/)前三季度实现营业收入为102.33亿元,而公司前三季度销售商品、提供劳务收到的现金流仅为35.98亿元,即使排除应收账款、应收票据、预付账款等因素的影响,华北制药三季度报告显示的数据仍有56.24亿元营业收入无法解释。”

  中央财经大学教师景小勇对此表示,这个太不正常了,从未碰到过,是不是报表弄错了。营业收入100个亿,现金只收回了30多个亿,这个差太多了,应该有假。一般情况下,上市公司的现金都不会存在问题,因为现金出问题很容易被查出来,所以这个公司出现上述问题很可能是营业收入数据有假。

  根据景小勇的解释,华北制药三季报中无法解释的56.24亿元应该是营业收入数据有问题导致的。

  对此,华北制药11月25日晚间公告称,公司前三季度实现营业收入为102.33亿元,销售商品、提供劳务收到的现金回款为35.98亿元,收到票据回款为67.9亿元,其中票据回款未纳入公司现金流量表。

  尽管如此,许多业内人士仍表示了质疑。一位财务人士向媒体表示,通过公式计算,很容易发现其中的不明之处。该公式为:一个公司销售商品、提供劳务收到的现金=利润表中主营业务收入×(1+17%)+利润表中其他业务收入+(应收票据期初余额-应收票据期末余额)+(应收账款期初余额-应收账款期末余额)+(预收账款期末余额-预收账款期初余额)-计提的应收账款坏账准备期末余额。以这个公式粗略的计算一下就能看出是否存在问题。

  华北制药三季度报告显示,公司营业收入为102.33亿元,所以根据上述公式,华北制药主营业务收入+其他业务收入等于102.33亿元。

  华北制药三季报显示,公司2011年初应收票据余额为5.93亿元,截止到三季度末,应收票据余额为4.18亿元,应收票据期初余额-应收票据期末余额为1.75亿元。

  三季报同时显示,公司2011年初应收账款余额为8.81亿元,截止到三季度末,应收账款余额为10.10亿元,应收账款期初余额-应收账款期末余额为-1.28亿元。

  公司2011年初预收账款余额为1.50亿元,截止到三季度末,预收账款余额为1.01亿元,预收账款期末余额-预收账款期初余额为-4903.78万元。

  上述四项相加为102.31亿元。但其中第二项“应收票据期初余额-应收票据期末余额为1.75亿元”,与华北制药公告中所称票据回款67.9亿元仍有66.15亿元的差距。而华北制药公告将后三项全部纳入票据回款,实在令人困惑。

  另外,华北制药三季度报告并未披露公司主营业务收入的数额,也未披露计提的应收账款期末坏账准备余额为多少。

  所以,因为华北制药的主营业务收入是正值,故现假设公司主营业务收入×17%为0,并不会增加上述财务人士列出公式右边的数值和,同样,假设华北制药三季度末应收账款全部集体坏账准备,这也不会增加上述公式右边的数值和。

  而华北制药前三季度应收账款余额为10.10亿元。

  以上述数据和上述假设计算,华北制药前三季度销售产品(http://www.chemdrug.com/invest/)、提供劳务收到的现金应该为92.22亿元。

  而华北制药三季度报告却显示,前三季度销售产品、提供劳务收到的现金为35.98亿元。还差56.24亿元(具体为5623869061.66元)如何解释?对此,华北制药表示,一切以公告为准。

 
 
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